财报分析：先跟现金流，再看应计
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先分清说话的是哪张表。利润可以先于现金确认；现金可以不动利润。资产负债表是存量，损益与现金流是流量。
盈余质量信号
净利润升、经营现金流降、应收大增：质量警报，不是“生意更好”的证明。不要把利润当成现金。
存货与物价
物价上涨时，把较新成本计入销售成本的方法，通常会提高 COGS、压低当期利润——先写清物价路径，再背口诀。
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先分清说话的是哪张表。利润可以先于现金确认；现金可以不动利润。资产负债表是存量，损益与现金流是流量。
净利润升、经营现金流降、应收大增：质量警报，不是“生意更好”的证明。不要把利润当成现金。
物价上涨时，把较新成本计入销售成本的方法，通常会提高 COGS、压低当期利润——先写清物价路径，再背口诀。